乐鱼,再看风险投资 论风险投资的七大步骤

时间：2024-02-23

在近一段时候，笔者接触了良多风投公司的高层和基金司理，在谈和对国内日化行业的市场近况和行业特征的时辰，风投公司代表都对峙认为日化行业同快速消费品范畴有着配合的特征。

　　依照风投公司的不雅点：良多优异的风投企业在运作VC项目时常常会抱有两个目标，第一个是赔本，第二个是缔造伟年夜的企业。一个VC可能赔本比你赚得少，但名字却和那些伟年夜的企业连在一路，这就是成功的VC。

　　为何良多VC情愿投初期的公司，由于在初期，VC对公司帮忙很年夜，能真正把本身的名字跟这个企业联系在一路。比拟私募股权基金和对冲基金，VC赔本其实不多，但除钱之外成绩感会多一些，特殊是投初期的VC。

　　今朝，国内风投资金但愿投初期的公司，并但愿占到公司股分的20%～30%，至在投几多钱要按照公司环境来看，一般一个案子从500万～1000万美元不等。风投资金没有给本身定一个固定的报答率，但每一个项目城市有一个初期的评估预期。总的来讲，一个风险投资基金有三倍的全体报答率，或年平均收益率到达25%就很是超卓了。

　　做VC，能有20%的公司成功就不错了，固然剩下的80%不是全都输光，可能有一部门是持平的，这也就是为何风投本钱要求评估预期的缘由。

　　一向以来浩繁的国际风投本钱仿佛都专注在互联网财产的精耕和成长，对快速消费品范畴的热忱和爱好仿佛不年夜，可是，据笔者不雅察和领会：自2008年10月最先，诸如“IDG”、“本日本钱”、“联想投资”等实力本钱最先对国内化装操行业和市场近况进行系统的扫描和无机的清点，如许的利好动静固然则成为2009年行业内普遍热议的核心话题，同时也为浩繁的行业运营者和从业者注入了一剂清爽剂。

　　论和化装操行业的本钱市场运作，在曩昔的两年间，虽然说先有“本日本钱”同上海适宜本草化装品公司的成功联婚，再有上海家化团体收购湖南可采化装品公司，后有奥秀丽团体对“12月坊”的品牌并购，再到强生公司将北京年夜宝化装品公司揽入怀中。可是，在日化行业内部上下流财产资本同风投本钱的市场开辟却还处在审阅不雅望、谨严思虑和边沿论证阶段。既便如斯，行业资本和风投本钱对接的可行性阐发等话题越来越成为会商热门。

　　在曩昔的五年间，陪伴着风投本钱的助推，将互联网的财产合作做到了系统进级并发生了效益范围。

　　在曩昔的三年间，浩繁具有国际布景的风投本钱判断决议计划、敏捷转向，最先普遍涉入国内的快速消费操行业。

　　在曩昔的两年间，陪伴着本日本钱同适宜本草的对赌和谈，风投本钱进驻日化行业的缺口已被完全打破。

　　在曩昔的一年间，风投本钱凭仗着灵敏的嗅觉，最先对国内的日化行业(上游品牌商和下流渠道商)进行延续存眷和数据扫描。

　　但是在现阶段，风投本钱周全渗入和进入国内日化行业的脚步声已越来越近、乃至是清楚可见!

　　因为营业工作的缘由，笔者近期一向穿越在行业品牌商和风投公司之间，经由过程同二者的延续沟通和交换，却难免疑窦丛生。品牌商若何同风投公司打交道?有该若何对待股权被稀释的问题?假如合伙公司最初不克不及上市又该如之奈何?风投公司的盈利模式是甚么?风投公司的参与是不是会影响企业的一般运作?!带着这些一揽子问题，下面笔者就根据本身的理解，将企业运营者同风险投资公司彼此之间营业工作的流程总结以下： 第一部门：天使投资

　　天使投资指小我出资协助具有特地手艺或怪异概念而贫乏自有资金的创业家进行创业，熏并承当创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或说是自在投资者或非正式风险投资机构对原创项目构想或小型草创企业进行的一次性的前期投资。而“天使投资人(Angels)”凡是是指投资在很是年青的公司以帮忙这些公司敏捷启动的投资人。

　　第二部门：若何选择项目

　　最主要的是以下三个方面：起首，针对方针企业系统考量其是不是有一个有履行能力的团队。要考查这个团队的带领人和所有成员，看看他们曩昔都做过甚么，团队的合作汗青有多长了，刚组建的团队是得不到投资者信赖的;其次，鉴别和评估项目标盈利模式。凡是，好的盈利模式长短常简单易懂的;最初，辨别注资项目是不是具有在某些范畴或是某些环节的专有手艺，该手艺是不是具有排他性劣势。

　　第三部门：评估订价

　　对潜伏的投资项目进行公道估值，是VC进行投资前一个最为主要的工作环节。从理论上来说，公司估值有多种方式，经常使用的如DCF、P/E、P/S、P/B等。对VC来讲，最坚苦、最主要的不是对公司价值的估值，而是对人的评判和对贸易模式成长潜力的估计，此中，团队的经验和可调配的资本显得特殊主要。

　　第四部门：尽职查询拜访

　　由中介机构在企业的共同下，对企业的汗青数据和文档、治理人员的布景、市场风险、治理风险、手艺风险和资金风险做周全深切的审核，多产生在企业公然刊行上市和企业收购中。尽职查询拜访的目标是使买方尽量地发觉相关他们要采办的股分或资产的全数环境。从买方的角度来讲，尽职查询拜访也就是风险治理。对买方和他们的融资者来讲，购并自己具有着各类各样的风险。

　　第五部门：帮忙创业者成长

　　风险投资公司的一位合股人或投资专家将介入所投资企业的董事会，跟踪项目标实行，贸易打算的履行环境，运营治理环境等，同时帮忙企业制订相关的贸易策略、进一步融资打算和供给一切需要的撑持。风险投资公司也会尽心尽力地帮忙企业，使其风险投资取得成功，本钱最年夜限度地增值。这类跟踪和帮忙直至风险资金退出投资的企业。

　　第六部门：二次融资

　　一般来讲，靠第一次天使的钱走不远，不克不及对付失路和波折，极可能要二次融资。

　　第七部门：退出

　　风险资金到必然的时候必需退����APP出，凡是为5年-7年，乃至达10年。经由过程退出来实现本钱增值的价值。退出的路子首要有：被吞并收购，清理或公然上市。此中，公然上市是最好的渠道，经由过程IPO，能够取得相当好的报答。被吞并收购其次，最欠好的环境是清理。

　浩繁出名风投公司最先存眷化装操行业的近况和趋向，这不但让我们浩繁的出产型企业和经销商建立了决定信念、看到了成长但愿，但这同时也对浩繁临渊羡鱼者提出了更高的功课尺度和规范化要求。

　　所以，笔者认为固然眼下经济阑珊，市场剧变，可是全部行业的将来成长依然是具有着新鲜的生命力，在此，笔者相信中国的化装品市场势必迎来一个恢弘、炫丽的2009年!

,乐鱼报道